SPK, şirket paylarının geri alım satışına ilişkin esasları duyurdu
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), şirket paylarının geri alım satışına ilişkin esasları duyurdu. Kurulun açıkladığı düzenleme, şirketlerin geri alım yoluyla elde ettikleri payları hangi şartlarda ve nasıl satabileceklerine dair çerçeveyi netleştiriyor.
SPK, fon paylarının geri alım satışında son kapanış fiyatını esas aldı
SPK, olağanüstü tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının portföylerinde bulunan halka açık şirket paylarının ilgili şirketlere geri alım yoluyla satılmasına ilişkin esasları açıkladı. 15 Kasım 2026 tarihli duyuruda, bu işlemlerin niteliği ve amacına dair bazı haberlerde eksik veya hatalı değerlendirmeler yer aldığı belirtildi.
Kurul, tasfiye kapsamındaki fonların portföylerinde bulunan payların doğrudan Borsa İstanbul’da satışa sunulmasının piyasa üzerinde satış baskısı oluşturabileceğine dikkat çekti. Açıklamada, pay miktarları ile ilgili hisselerin piyasa derinliği ve likidite koşulları dikkate alınmadan yapılacak satışların fiyatları olumsuz etkileyebileceği ve fon varlıklarının daha düşük bedellerle nakde çevrilmesine yol açabileceği ifade edildi.
SPK, piyasa baskısını sınırlamak için kural bazlı yaklaşım benimsedi
SPK, piyasa koşullarından kaynaklanabilecek olumsuz fiyat etkilerini sınırlamak amacıyla kural bazlı bir yaklaşım benimsendiğini bildirdi. Bu kapsamda, fon portföylerinde bulunan payların Borsa İstanbul’da oluşan son işlem günü kapanış fiyatı esas alınarak ilgili halka açık ortaklıklara satılmasına imkan tanınıyor.
Kurul, uygulamayla fon varlıklarının objektif bir fiyat ölçütü üzerinden nakde dönüştürülmesini ve fon katılma payı sahiplerinin menfaatlerinin korunmasını hedefliyor. Açıklamada, tasfiye edilen fonların ellerindeki hisseleri doğrudan borsada yüksek miktarlarda satmasının ilgili hisselerde arzı artırarak fiyatlar üzerinde baskı yaratabileceği de vurgulandı.
Geri alım yöntemi, payların şirkete belirlenen fiyatla satılmasını sağlıyor
SPK’nın duyurusunda, geri alım yönteminin payların belirlenen fiyat ölçütü üzerinden ilgili şirkete satılmasına olanak sağladığı ve bu etkinin sınırlandırılmasının amaçlandığı belirtildi. Böylece doğrudan borsada toplu satışın yaratabileceği baskının azaltılması hedefleniyor.
Metinde ayrıca, bu yöntemin fon portföylerinde yer alan payların son işlem günü kapanış fiyatı temel alınarak satılmasına imkan tanıdığı aktarıldı. Kurul, söz konusu düzenlemenin fon varlıklarının nakde çevrilmesinde objektif bir fiyat ölçütü oluşturduğunu bildirdi.
Tasfiye kapsamındaki fonlar için pay satışında fiyat ölçütü öne çıktı
Açıklamada, olağanüstü tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının portföylerinde bulunan halka açık şirket paylarının satışına ilişkin haberlerde eksik veya hatalı değerlendirmelere yer verildiği tekrar hatırlatıldı. SPK, bu çerçevede satışların doğrudan Borsa İstanbul yerine ilgili halka açık ortaklıklara geri alım yoluyla yapılabildiğini duyurdu.
Kurulun açıklamasında yer alan esaslara göre, fiyat belirlemede Borsa İstanbul’da oluşan son işlem günü kapanış fiyatı dikkate alınıyor. Bu yöntemle fon katılma payı sahiplerinin menfaatlerinin korunmasının amaçlandığı ifade edildi.
