Ekonomi yönetimi yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30’un üzerine çıkardı
Ekonomi yönetimi yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30’un üzerine çıkardı ve bu revizyonla birlikte piyasalardaki beklentiler yeni bir döneme girdi.
Yıl sonu enflasyon tahminleri yüzde 28,80 ile 30,00 arasında şekilleniyor
Eylül ayı enflasyon rakamlarının açıklanmasıyla birlikte Türkiye genelinde yıllık enflasyon 57 ay sonra ilk kez yüzde 30 sınırının altına inerek yüzde 29,73 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre Eylül ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 1,84 oranında artış gösterdi. Bu verilerin ardından finans kuruluşları 2026 yılı sonu enflasyon projeksiyonlarını güncelleyerek yüzde 28,80 ile yüzde 30,00 aralığında revize etti.
Piyasa analistleri, iç talepteki soğumanın dezenflasyon sürecini desteklediğini belirtirken, enerji ve gıda fiyatlarındaki küresel dalgalanmaların maliyet yönlü riskleri koruduğunu ifade ediyor. Özellikle yüksek borçlanma maliyetleri ve sıkı para politikası adımları, şirketlerin nakit akışını ve tüketici harcama eğilimlerini doğrudan etkileyerek enflasyon üzerindeki baskıyı şekillendiriyor.
Finansal kuruluşların güncellenen enflasyon beklentileri
İş Yatırım, Eylül ayı verileri sonrasında yıl sonu TÜFE tahminini yüzde 29,70 seviyesinden yüzde 29,50 düzeyine indirdiğini açıkladı. Kurum, aylık enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlamanın dezenflasyonist patikayı güçlendirdiğini vurguladı. OYAK Yatırım ise yıl sonu beklentisini yüzde 29,5’ten yüzde 29,2 seviyesine çekerek temel enflasyon göstergelerindeki düzelmeye dikkat çekti.
Alnus Yatırım ve Kuveyt Türk Yatırım beklentilerini sırasıyla yüzde 28,88 ve yüzde 28,80 seviyelerine revize ederek piyasadaki iyimser beklentileri temsil eden tarafta yer aldı. Tacirler Yatırım ise yıl sonu tahminini yüzde 29,2 olarak belirlerken, kademeli ÖTV ayarlamaları ve enerji maliyetlerinin yapışkan etkisinin risk unsuru olmaya devam ettiğini belirtti.
Temkinli duruşunu koruyan piyasa oyuncuları
Garanti BBVA, Akbank ve Gedik Yatırım, yıl sonu enflasyon beklentilerini yüzde 30,00 seviyesinde tutarak temkinli duruşlarını sürdürdü. Akbank tarafından yapılan analizde, gıda fiyatlarındaki dönemsel birikmiş maliyetlerin ilerleyen aylarda yakından takip edilmesi gerektiği vurgulandı. Bu kurumlar, mevcut verilerin dezenflasyon sürecini desteklese de küresel enerji maliyetlerinin belirsizliğini koruduğunu savunuyor.
Piyasa analistleri, enerji kalemlerindeki küresel dalgalanmaların maliyet kanalı riskini tamamen ortadan kaldırmadığını, bu nedenle yıl sonu hedeflerinde ihtiyatlı bir yaklaşımın tercih edildiğini belirtiyor. Yatırım finansman kurumları, iç talepteki zayıflamanın enflasyonist baskıyı azaltan en önemli faktör olduğunu kabul ederken, petrol fiyatlarının seyri üzerinde durmaya devam ediyor.
Dezenflasyon sürecinde etkili olan makroekonomik dinamikler
Eylül ayı verileri ile birlikte iç talepteki soğuma, dezenflasyon sürecinin en temel kaldıraçlarından biri olarak öne çıkıyor. Gıda tarafındaki kısmi fiyat sakinliği Eylül ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında gerçekleşmesini sağlarken, piyasa uzmanları bu durumun kalıcı olup olmayacağını önümüzdeki ayların verileriyle izleyeceklerini belirtiyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın fiyat istikrarı hedefleri doğrultusunda uygulanan sıkı para politikası, firmaların ve tüketicilerin harcama kararlarında belirleyici olmaya devam ediyor.
Yatırım kuruluşlarının projeksiyonları, 2026 yıl sonu için yüzde 30 sınırının kritik bir eşik olduğunu teyit ediyor. Kurumların bir kısmı bu sınırın altına inilebileceğini öngörürken, bir kısmı ise piyasa koşullarının bu sınırı koruyacağını savunuyor. Merkez Bankası’nın resmi verileri ve makroekonomik projeksiyonları, ekonomi yönetiminin yıl sonu hedefleri açısından temel başvuru kaynağı olmaya devam ediyor.
